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新的经济刺激政策是否已经启动?

2015-05-14 06:11:20评论 股票 财经

2008年美国金融危机爆发,中国政府立即启动一轮四万亿经济刺激政策。这个经济刺激政策很快就让中国经济摆脱了世界经济所面临衰退的困扰,但是制造了一个巨大的房地产泡沫,引发整个中国经济结构的扭曲或房地产化,造成了严重的产能过剩,导致了严重的地方政府债务负担等。因为,在当时中国没有出现经济危机及金融危机,只不过由于受国际市场之冲击导致进出口贸易增长放缓,而采取这种过度刺激政策。

从新一任政府上任以来,一直为摆脱经济增长下行的压力所困扰,无论是把经济增长指标水平下移,还是几年来一直采取不同经济政策的稳增长,都是围绕一个问题,就是国内经济增长下行的压力越来越大。经济稳增长了几年,但目前的情况,在政府看来情况更是严重。因为,不仅上一个季度的gdp增长是2008年的最低水平,而且4月份刚公布的数据,无论是投资,还是消费及房地产销售都远逊于市场预期。甚至于固定资产投资增速下降到15年以来最低水平,消费是2006年来最低水平。

现在市场都在问,为何几年来政府采取了一系列的刺激经济增长之政策?特别近一年来推出了全面房地产救市政策,但是实际效果会如此之差?为了稳经济增长,中国政府新一轮的经济刺激政策是不是又要启动?如果新的经济刺激政策启动,政府可能推出的刺激政策是什么?

其实,政府新一轮的经济刺激政策早已启动。这不仅表现为2014年以来自上而下的各级政府推出一系列的房地产救市政策,而且这些房地产救市政策与2008年相比,有过之无不及,房地产的救市就意味着新一轮的经济刺激政策已经开始。

还有当前中国央行货币政策已经开始重大转向。近半年来央行接连三次降息,二次降准,作为常规的货币政策,尽管不是欧美那样的qe(因为中国常规的货币政策可用,为何要推出qe),但是本质上是宽松,是信用的扩张。如果降准降息都算不上货币政策宽松,那么什么是货币政策宽松呢?再加上各种非常规的货币政策工具推出,比如央行通过psl等工具向市场提供超过1.5万元以上的流动性。所以,政府部门的人解读这些货币政策推出还是保持货币政策中性,有点平常所说的“睁眼说瞎话”,仅关注政治上的正确性,但实际却非如此。可以说,所公布的4月份经济数据差强人意,更是有了让管理层让货币政策宽松更为宽松的理由。而货币政策的宽松,当然是为了刺激经济增长了。所以说,当前中国新一轮的经济刺激政策早已经启动。

还有,这次中国政府推出新一轮的经济刺激政策的方式与上一次在宏观思路上有很大不同。上一次主要是通过银行贷款向经济提供资金,这次则主要是希望通过股市繁荣为刺激经济提供资金。在几年来政府推出不少经济刺激政策,但起到作用却十分有限。在这种情况下,中国政府也希望把欧美及日本的经验学过来,通过推动股市繁荣来救经济。所以,每一次央行降息都会引发股市的波澜。而每一次股市一旦有风吹草动,央行也会出台相应的政策助之,无论是降准还是降息,以此来引导股市预期。

事实上,无论是沪港通的启动,还是国内金融市场的进一步改革开放及保持人民币稳定及强势,归结到一点还是如何来保证股市的繁荣。以此来降低金融市场之成本、提振市场之信心,以此来促进经济增长。所以,这一轮的经济刺激政策已经转向了股市繁荣。

有国际投行指出,面对当前中国的经济形势,中国政府正在酝酿新一轮的大规模经济刺激方案。当然,至于这个刺激方案是什么,他们没有说。既然市场有这样预期,中国政府也有这样的愿望,估计真的会有其事。尽管外部人是无论知道,但投资者可密切关注。目前中国市场可能会有大的事件发生。

       

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